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然而，市场对美国原油供应增速的预期明显不足。美国是世界最大的原油消费国，同时新晋为世界第一大产油国。自从页岩油革命以来，美国原油产量几乎一直在加速提升，2018年产量从5月的1070万桶/日迅速飙升100万桶/日至10月的1170万桶/日。真正限制美国原油产量的是运力不足问题，页岩油主产区二叠纪盆地从二季度开始陷入管道运输瓶颈。此前市场普遍认为，由于输油管道运力限制，美国原油产量将在2018年夏季触顶，并在2019年内保持平稳。但后来证明这一预期与事实不符。原计划2019年一季度完工的Sunrise石油管道在10月提前投产，额外提供了约50万桶/日的运力；管道公司使用减阻剂增加管道流量；动用公路铁路交通。运力的增加使得美国页岩油得以再次扩大生产规模。宣布制裁伊朗至今，美国原油净进口量锐减近200万桶/日，对平衡美国贸易逆差产生显著的效果，因此对美国而言维持现在的原油产量水平较为有利。

所谓避风港原则，指的是用户提供的内容应当由自己承担责任，网络服务提供者在没有审查的情况下，并不知道网络用户的行为。这种情况下，网络服务提供者只需尽到“通知+删除”的义务即可。随着中国互联网产业日渐发达，相关侵权案件日益高发，这一原则也越来越多地被引用，成为影响结果走向的一个重要因素。例如，2016年社会普遍关注的快播侵权案，快播是否适用避风港原则，就成为当时辩论的一大焦点。

观点总结自从页岩油革命开始，国际原油在长周期上陷入产能过剩和供应修复的循环过程。基于原油价格对供应端变化预期的反应，OPEC产油国减产和美国页岩油增产形成此消彼长的轮动机制。进入2018年后，美国二叠纪盆地产区一度面临运输瓶颈，导致内陆价差迅速扩大，未完井数量不断攀升。当时市场普遍认为，美国页岩油产量增长受阻，将迎来一段时间的停滞期。年中在美国制裁伊朗的威胁下，以沙特为首的OPEC产油国三季度大幅增产。最终伊朗原油出口量降为零的预期未能兑现，市场风向从供应短缺转向供应过剩，从而完成了2016—2018年间的轮动周期。随着二叠纪产区输油管道的加速扩张，运力不足的问题得到一定缓解，2019年美国原油产量将重拾高增长态势。同时，为应对油价大幅下挫，OPEC+产油国随即达成2019上半年的减产协议，新的轮动周期重启。目前OPEC+减产执行率成为决定明年能否扭转原油供应预期的关键，若能实质性完成减产100万桶/日的目标，料将起到维持供需平衡和稳定油价的效果。

●A股的核心矛盾阶段性转向分子端分母端的驱动力量趋缓主要基于市场对于货币政策的预期发生边际变化：1）通胀中枢上行制约；2）信用扩张初见成效，继续大幅总量宽松的必要性下降；3）央行OMO反映边际变化。A股的核心矛盾阶段性转向分子端。近期债跌、股涨、商品涨的大类资产价格表现也在印证以上逻辑。

Wind数据显示，三鼎集团共有4只合计20亿元规模的小公募债将于年内回售到期。经济观察网记者从接近国融证券人士处独家获悉，部分个人投资者通过私募产品买入该只债券而被卷入其中，其原因要追溯到三鼎债两年前的结构化发行问题。据记者了解，三鼎集团2017年通过国融证券承销发行的4只债券存在互持型结构化发债问题。

图片：连云港舰这一消息在军迷群体中引发了很大的轰动。孟加拉海军日前通过官方社交媒体账号宣布，中国海军的2艘053H3型护卫舰将在今年九月或十月移交孟国，可能是10艘053H3型的1号和2号舰——521嘉兴舰和522连云港舰，这两艘舰根据公开资料都是1999年服役的，入列近20年，经过整修后，再服役10年不成问题。